2868670 2008-11-9 18:18
一周基金动态观察
1、 基金综述：
基金反弹前做空 反弹时跟风
目前A股走势一直在1700点附近徘徊，本周国家刺激内需的政策，使得A股迎来小幅反弹。在与基建相关的个股带动下，本周三两市纷纷大涨。而当天基金资金成交76.49亿，资金净流入2.56亿。近期基金资金，持续流入市场。按照以往基金的习惯，往往会在反弹前大量买入抄底，而在周二时基金却出现做空的迹象。
大智慧TopView数据显示，统计的5个交易日内（10月30日至11月5日）。基金累计成交额为342.6亿，比上一周减少近50亿。统计期内净流入资金为90.87亿，净流出额为62.92亿，累计净流入28.01亿。除11月4日基金出现资金流出的现象外，其余4个交易日基金都在做多。
10月30日基金的买入额最多，当天基金累计成交94.89亿，资金净流入13.52亿。随后的两个交易日，基金成交额都大幅下降至50亿左右。周二时有所回升，基金成交65.62亿，资金净流出3.22亿。周三大盘反弹时基金成交升至76.49亿，资金小幅流入2.56亿。基金主要买入了中国联通（1.76亿）、工商银行（1.65亿）和中国银行（1.1亿）等，而卖出的股票卖出额都较少，卖出最多的华夏银行卖出了8942万。当天参与的基金共有59家，其中资金净流入的基金公司有33家，资金总计净流入19.97亿。资金净流出的26家基金公司，净流出资金额为17.4亿。
2.基金人语录：
看淡四季度，基金推崇波段操作
原本看好四季度的基金，经过10月的金融风波的冲击。尽管不断有政策推出，基金也不得不表示出担忧。本周2万亿的铁路投资计划以及加大基础建设等政策，刺激了本周市场的反弹。不过有基金经理认为，这些政策还不能马上显效。
钢铁水泥受益于基建，本周三的反弹也正是由这两类股带动的。三季报基金判断周期性行业的景气已终结，基金普遍大幅减持银行、房地产、煤炭、钢铁、建材等板块的股票。大智慧TopView数据也显示，该两类股出现基金卖出的迹象。海螺水泥和华新水泥，分别被基金卖出了1813万和1957万。而钢铁股中宝钢股份、八一钢铁和新钢股份等，也分别被基金卖出了5714万、1331万和452万。
基金不仅是看淡这些受益政策利好的股票，对于未来的投资方式也改变了看法。兴业基金日前就表示长期投资的观念应该改变，长期投资不是万能的，不等于盲目持有和被动等待。长期投资不在于相对持有时间的长短上，一旦整个市场指数在我们买入的一段时间后发生本质变化，就应该放弃长期投资的念头。
近日银华基金的四季度投资报告表示，政策与经济基本面博弈之下，市场波动性加剧将为投资者提供波段操作的机会。从大智慧TopView数据在10月份的统计来看，在10月全球股市大震荡的情况下，基金仍有两次明显波段操作的记录，分别在10月10日和10月29日，基金分别买入24.81亿和23.96亿。
3.基金故事：
QFII抄底了 基金什么时候抄？
近日沪市大宗交易显示，有QFII背景的瑞银营业部在周四，分别以当天的收盘价买入14家蓝筹股。有QFII背景的瑞银营业部突然出现大笔交易，而QFII向来善于抄底。于是不得不让人怀疑，QFII有抄底的嫌疑。
当天的交易信息显示，瑞银营业部买入了近3亿资金。其中分别买入了:中信证券、中海发展、中国石化、中国联通、中国船舶、招商银行、武钢股份、上海汽车、上港集团、浦发银行、民生银行、华夏银行、华能国际和宝钢股份14只股票。而在周五这14只股票，分别上涨了3.82%、1.37%、2.66%、2.24%、1.69%、3.73%、0.22%、2.65%、1.21%、5.19%、2.46%、2.34%、3.48%和-0.22%，平均涨幅达2.35%。
而QFII买入这些股票前，基金是如何操作的这些股票的？根据大智慧TopView数据显示，周三基金买入了中信证券5092万、中国石化5926万、中国联通1.76亿、武钢股份539万、浦发银行2054万、民生银行7547万和华能国际2113万。而中海发展、中国船舶、招商银行、华夏银行和宝钢股份都遭到了基金的卖出，卖出额分别为3613万、229万、7551万、8942万和5714万，上海汽车和上港集团则没有基金交易的情况。
从基金的交易情况，之前基金并没有刻意的抄底。这可能与当天上涨的行情有关，而由于数据原因还无法看到周四基金的具体操作。不过近来基金常短线抄底，这次抄底的机会也应该不会放过。
4.基金重仓股
5日基金重仓股涨幅龙虎榜：
中国平安(601318)：
公司是国内第二大保险公司，也是首家发行的混业金融集团，目前拥有寿险、产险、信托、证券、银行、资产管理等综合金融服务平，其中以保险、银行和资产管理为三大核心业务，控股平安信托、平安证券、平安银行等。公司前三季度寿险业务共实现保费收入784.48亿元，同比增长31.4%；而产险市场份额稳步提升，实现保费收入209.60亿元，同比增长27.2%；同时，养老险企业年金累计受托管理、投资管理资产规模也稳中有升。公司保费增长相对稳健，未来受到冲击的可能性也较小。
二级市场上，中国平安近期股价小幅反弹，周涨幅达11%，明显强于大盘。大智慧TopView赢富数据显示，可计入统计的5个交易日，券商营业部席位最为活跃。在买入前十席位中，营业部席位占据9席，基金席位仅1席，而买入最多的就是国际金融上海淮海中路营业部。
5日基金重仓股跌幅龙虎榜：
隧道股份(600820)：
公司前三季度实现销售收入87.17亿元，较上年同期追溯调整前增长53.1%，较上年同期追溯调整后增长53.3%；归属母公司净利润1.78亿元，较追溯调整前同比增长45.8%，较追溯调整后同比增长24.9%，实现EPS0.27元。同时在市场预期上，公司订单饱满，今明两年业绩基本锁定，公司业务具有良好的抗周期性，成长性突出；此外，上海轨道交通建设如火如荼，持续性强，而长三角地区大规模轨道交通建设正陆续上马，也为公司提供了较好的市场预期。
二级市场上，隧道股份本周表现不佳，周跌幅为6.95%，受当前不确定局势影响较大，但整体走势平稳。大智慧TopView赢富数据显示，可计入统计的5个交易日，基金在买入席位中相当活跃，买入前十由基金独揽，买入总额为1亿元；而卖出席位中基金仅占据4席，卖出前十席位共计卖出5462万元。
基金八强八弱：
[特别关注]
水泥股：游资借风发力 机构无动于衷？
加大基建投入扩大内需消息以抵抗经济增长减缓风险成为市场普遍预期，近日交通运输部有关5万亿投资计划消息直接刺激了水泥股集体异动，行业个股破净率最集中的钢铁板块也有过短暂表现。经济衰退是股市最大的利空，随着当前系列刺激经济政策的出台，调整空间超过70%的沪深两市是否能借此启稳，近期受益基建投入利好而表现活跃的相关板块及活跃个股主力资金流向值得关注。
水泥股：10月以来机构持仓减少1.18% 价值转折性机会尚未出现
大智慧Topview数据显示10月以来沪市水泥股继续以游资参与为主，板块机构资金净流出约3.1亿，机构持仓从25.501%降至24.321%，同时TOP决策个股排行显示，期间仅青松建化（600425）机构持仓总体增加1.0%，而海螺水泥（600585）、华新水泥（600801）、祁连山（600720）机构持仓分别下降3.2%、2.3%及0.2%，其余行业个股则均无机构参与。与此相应的是，国泰君安研究所近日行业研究报告认为，结合当前市场水泥价格估值判断水泥股价值转折性机会尚未出现，但同时给予海螺水泥（600585）、冀东水泥（000401）两龙头股增持投资评级。
海螺水泥：QFII波段沽空 游资顺风做差价
海螺水泥（600585）是中国最大的水泥生产商和供应商，作为行业龙头该股三季报每股收益1.22元，每股净资产达13.53元。大智慧Topview显示10月以来基金、QFII、游资三大主力参与相当活跃，不过机构资金整体净流出2.98亿，同时机构持仓由67.4%降至63.8%。 进一步观察净买卖队列前10交易席位（TOP10)，除基金席位依旧在该龙头股上活跃外，期间众多拥有QFII托管资格的券商席位阶段性买卖迹象明显。
以中信证券券商自营席位为例，数据显示，10月6日、9日分别买入2067万元、1055万元后，14日大幅卖出2892万元；而在10月15日后的下跌行情中，该席位连续9个交易日大幅持续卖出，合计1.43亿元，而从10月30日以来的5个交易日该席位又出现连续建仓行为，买入资金超过8422万元。与此相应的是，中金淮海中路、申银万国上海新昌路QFII营业部也进行类似波段操作，不过卖出资金总额显著大于买入资金总额，资金净卖出1.84亿元。此外，中信建投武汉中北路营业部、老牌游资国信证券深圳泰然九路营业部均有在该股近日的反弹行业中成功做波段，数据显示，前者在10月30日买入1401万元后，31日卖出1389万元，而后者在11月4日买入392万元后，5日即卖出458万元，当日银河证券宁波和义路营业部以净买入6883万元名列净买入排行首先位。该股当前机构、法人持仓分别为63.8%及25.1%，筹码高度集中，同时近期筹码继续向高持股区间流动。
太行水泥：深套游资反弹减仓 法人席位暴涨前减持22万股
中太行水泥（600553）的表现令人惊叹，下半周该股连续3个交易日涨停，成交量迅速放大，该股和在水泥板块中大多个股一样无机构席位参与。进一步观察TOP10发现，截止11月5日该股并无实力资金参与，华泰证券深圳彩田路营业部10月29日以来每个交易日均有相对大额交易，其中11月5日净卖出120万元，其余5个交易日资金合计买入238万元。盘面显示，在该席位大幅建仓太行水泥（600553）期间，该股股价处明显的下跌通道，显然前期买入资金全线被套，并在第一个涨停行情中清仓50%筹码。此外，该股法人席位在周一、周二的大幅减仓同样引人注意，两个交易日中法人持仓下降0.089%，结合其24771万流通股计算，法人减持超过22万股，并在11月5日第一个涨停行情中继续减持4万股。
祁连山（600720）、巢东股份（600318）、狮头股份（600539）、四川金顶（600678）等个股在本周的反弹行情中大户持仓均有明显增加，银河证券上海张扬路营业部、中信证券佛山季华路营业部、新时代证券佛山南海大道营业部、西藏证券成都证券营业部分别出现在以上个股净买入席位排行前列。